本周开始，我们将带来《中国汽车金融公司行业发展报告》分享，报告分为五个章节。

第一章

汽车金融公司市场运行情况概览

第一节我国汽车市场形势概览

年，我国全年国内生产总值(GDP)逾99万亿元，同比增长6.1%，其中汽车产业的生产总值为7.8万亿，约占GDP总量8%，直接、间接提供就业占全国就业12%以上，汽车产业对于拉动国民经济、消费和就业具有重要支柱性作用。受宏观经济和汽车销量增速放缓的影响，汽车市场在年继续承压，汽车制造厂商和相关产业链企业不断推动新四化方向的革新，更加倚重汽车金融的支持作用，积极应对和开拓新车、二手车、新能源和汽车后市场。

一、新车市场进入“存量时代”

年，我国汽车行业在转型升级过程中，受全球经济环境，中美经贸摩擦、环保标准切换、新能源补贴退坡等因素的影响，面临较大挑战。一年来，汽车生产企业主动调整，积极应对，下半年表现出较强的自我恢复能力，行业发展总体保持稳定。

据中国汽车工业协会统计，年，汽车产销分别完成.1万辆和.9万辆，同比分别下降7.5%和8.2%，产销量降幅比上年分别扩大3.3和5.4个百分点。其中，乘用车产销表现继续低于行业总体，乘用车产销分别完成万辆和.4万辆，产销量同比分别下降9.2%和9.6%。占汽车产销比重分别达到83%和83.2%，分别低于上年产销量比重的3.4和1.2个百分点。年，在基建投资回升、国Ⅲ汽车淘汰、新能源物流车快速发展，治超加严等利好因素促进下，商用车产销表现好于行业总体，分别完成万辆和.4万辆，产量同比增长1.9%，销量下降1.1%。

二、新能源汽车与二手车市场发展趋势

随着工业4.0兴起和我国汽车产业链逐步成熟，我国汽车产业正面临转型升级的机遇期，突出表现为新能源汽车技术水平不断提高，新能源汽车市场由起步期进入成长期；产业链价值重心逐渐向售后市场转移，二手车市场活跃度明显提升。

年，新能源汽车受补贴退坡影响，销量下半年呈现较大下降态势。年，新能源汽车产销分别完成.2万辆和.6万辆，同比分别下降2.3%和4.0%。与年的59.9%和61.7%的高速增长相比有较大回落。

新能源市场正由政策驱动转为政策和市场需求双重驱动，优胜劣汰愈加激烈。截止年底，在政策补贴和互联网创新驱动下催生了近余家造车新势力车企中，仅有极少数汽车制造企业能够实际向市场交付量产车型。但造车新势力也为汽车产业带来了新的互联网思维，通过直销、统一价格和销售渠道提高车企议价能力，通过专注于细分市场和零配件标准化降低营销成本和研发成本。

截至年底，全国汽车保有量达2.6亿辆，巨大的保有量为二手车提供了强大的车源基础，居民汽车消费观的改变和国家二手车政策的支持也促进了二手车的持续快速发展。年1-12月全国累计完成交易二手车.2万辆，累计同比增长7.9%，交易金额为.8亿元，累计同比增长8.7%，增速有所放缓。

三、汽车产业链面临挑战与变革

在激烈的行业竞争中，传统的汽车制造企业面临较大压力，营业收入和利润降幅较大，汽车制造行业正在面临一场深刻的变革，汽车品牌和市场的集中化趋势越来越明显，车企不断推动产品和渠道进行“新四化”方向的革新，更注重汽车金融对于产业的支持作用，同时也积极开拓二手车、新能源和汽车后市场。在新车消费市场表现不佳的情况下，经销商的经营环境较为严峻，据中国汽车流通协会数据，年平均汽车经销商库存预警系数为58.9%，全年均位于警戒线（50%）之上；其发布的《年经销商生存状况调查报告》显示，年经销商的亏损面从年的39.3%扩大至41.0%，多家大型经销商集团积极调整业务，除去新车销售业务，汽车金融业务、二手车和后市场业务成为其发展的侧重点和增长点。

四、政策助推汽车产业“新四化”发展

当前，汽车产业处于技术革命、业态重塑、布局调整的重要时期，新技术、新业态、新模式竞相涌现，市场格局更加开放。年发布的汽车产业政策主要有四类。一是促进汽车消费增长类政策，其中有汽车下乡、取消限购/限行、减免增值税/购置税等；二是明确新能源产业发展规划政策，其中-年发展规划明确年，新能源汽车新车销量占比达到25%，智能网联汽车新车销量占比达到30%；年，纯电动汽车成为主流；三是推动产业技术升级类政策，其中有国六提前、双积分修改、动力电池白名单取消等；四是完善新能源基础设施类政策，其中有动力电池回收、充电站建设补贴、新能源路权、放松限购、网约车电动化等。随着产业链的日益完善，汽车产业正在向电动化、网联化、智能化、共享化的“新四化”方向高质量发展。

第二节我国汽车金融市场运行情况概览

汽车金融在提升消费者购买信心和维护经销商资金链稳定方面发挥重要作用，是促进汽车流通与销售的关键环节。伴随着新车销售的高速发展和市场消费的不断进步，汽车金融经历了黄金十年，年零售信贷规模超万亿，汽车金融服务体系日趋成熟。

年，在新车市场销量下滑的背景下，汽车金融在稳定汽车市场发展的同时逆势增长，成为汽车产业发展的核心驱动力之一。年，中国汽车销量.9万辆，其中金融车辆超过万辆，汽车金融公司贷款.6万辆，占年我国汽车销量的25.8%，占金融车辆一半以上；经销商批发贷款车辆.8万辆，占年汽车销量的16.3%。在零售端，汽车金融积极配合主机厂开展促销，通过降低贷款门槛、减轻购车者负担、简化手续和流程等方式带动车辆销售。在供应链端，汽车金融向经销商提供稳定资金支持，尤其是在年国五国六切换期间保障经销商信贷支持，针对部分经销商资金面紧张问题，通过延后还款、延长免息期等方式缓解经销商负担，稳定主机厂的销售体系。

从市场参与主体来看，随着中国汽车金融市场的逐渐开放与征信系统的完善，汽车金融市场正逐渐形成由汽车金融公司、商业银行、汽车集团财务公司、汽车融资租赁公司以及互联网汽车金融公司等多元主体并存的局面。

汽车金融公司拥有业务模式和金融产品的灵活优势，以及整车厂渠道支持，预计仍将是未来汽车金融市场的主流力量。商业银行凭借传统资金优势和广泛的渠道网点布局也成为汽车金融重要的参与方，多家银行已布局建立专门的汽车金融中心。汽车集团财务公司借助与汽车集团的产融结合优势，资金来源和产品相对丰富，竞争力保持稳定。汽车融资租赁公司以及互联网汽车金融公司也凭借灵活的市场策略满足不同消费者的需求。在整车毛利率下降及库存预警指数走高的年汽车市场环境下，汽车金融业务仍然是经销商与衍生品业务健康稳健发展的主要环节。

第三节我国汽车金融公司运营情况

年，我国汽车金融公司积极应对汽车市场低迷态势，加强服务创新、优化服务流程，实现运行整体稳健，资产规模继续增长，资本充足水平持续向好，不良贷款率持续保持金融领域较低水平。

一、资产负债规模

汽车金融公司资产规模增长放缓。截至年年底，汽车金融公司（已获批25家）总资产为人民币.7亿元，比上年末增加.4亿元，同比增长8.0%。

零售贷款和库存融资是目前国内汽车金融公司的主营业务。

零售贷款为终端零售购车客户提供融资支持。至年末，我国汽车金融公司零售贷款余额人民币.8亿元，比上年末增加.2亿元，增幅13.1%，占贷款总额的86.0%，比重略有上升。其中，新能源汽车贷款余额.6亿元，比上年末增加64.6亿元，增幅38.6%。至年末，我国汽车金融公司二手车贷款余额为.4亿元，比上年末增加77.1亿元，增幅.7%。附加产品融资是指为购车客户在贷款买车的同时一并提供车辆相关附加产品的融资支持。年，我国汽车金融公司的汽车附加品贷款余额为.7亿元，比上年末增加了.8亿元，增幅达.8%。

库存融资为经销商建立车辆库存提供资金支持。至年末，我国汽车金融公司库存批发贷款余额为.5亿元，比上年末减少31.8亿元，略降2.8%，占贷款总额的12.9%。

年末，我国汽车金融公司融资租赁余额87.6亿元，比上年末增加9.3亿元，增幅11.8%，占贷款总额约1.0%。

随着汽车金融公司业务规模持续增长，负债规模也匹配提升。截至年年底，汽车金融公司总体负债规模为人民币.5亿元，比上年末增加.0亿元，增幅5.7%。

年汽车金融公司全年累计发放的经销商批发贷款对应车辆.8万辆，占年我国汽车产量的16.3%,持续为我国汽车产业的发展提供支持。

年汽车金融公司零售贷款车辆.6万辆，比上年末增加57.9万辆，增幅9.5%，占年我国汽车销量的25.8%，同比增长4.2个百分点，为促进我国汽车消费发挥积极作用。

关于零售资产的产品结构，我们开展了汽车金融公司年零售资产结构的问卷调研，有13家汽车金融公司参与了调研。

从调研结果来看，多数参与调研的汽车金融公司的零售资产结构中的平均贷款期限呈上升趋势，平均首付比例下降，超过一半的汽车金融公司平均贷款金额增加。这说明汽车金融公司都在通过推出更加多样灵活的贷款产品，提高客户接受度，促进支持汽车销售。同时，尽管这些数据的变化意味着汽车金融公司将承担更大的零售风控压力，但从汽车金融公司的各项主要经营指标来看，汽车金融公司也在不断建立和完善与业务变化相匹配的风险管理体系，在稳健经营的前提下增加了客户对于购车贷款的可得性，为促进我国汽车消费发挥积极重要的作用。

二、资本充足率

年末，汽车金融公司行业资本充足率为20.6%，比上年末增加1.8个百分点，高于银行业金融机构平均水平。

年，共有7家汽车金融公司完成增资，合计增加注册资本约.8亿元。-年共有13家汽车金融公司完成增资，占比达52%，这一方面体现了各汽车金融公司的股东方都对中国汽车金融市场的广阔前景有较强的信心，另一方面也体现了汽车金融公司因自身良好的经营发展和盈利能力而带来业务增长需要。增资巩固了汽车金融公司的资本充足程度，以进一步支持汽车销售市场发展；同时也能降低汽车金融公司的财务风险，更好地抵御市场波动带来的冲击。

三、流动性水平

目前，传统的银行渠道仍然是汽车金融公司的主要融资方式，但随着相关政策逐步放宽、鼓励多渠道融资，当前汽车金融公司的融资渠道趋于多元化与专业化，其中资产证券化已成为汽车金融公司的重要融资渠道之一。

年，汽车金融公司融资渠道的多元化充分发挥了资本市场对汽车金融公司中长期融资需求的积极作用，提升了行业流动性管理水平。年末，汽车金融公司行业平均流动性比率达.9%，比上年末大幅提高，增加35.6个百分点。各汽车金融公司的多元融资能力和流动性风险管理水平有较大提升。

四、资产质量和拨备水平

年末，汽车金融公司不良贷款余额为人民币42.0亿元。行业平均不良贷款率为0.5%，较年上升0.2个百分点，低于银行业金融机构平均水平。

年末，汽车金融公司平均贷款拨备率为2.2%，较去年增长0.2个百分点，拨备覆盖率为.6%，较去年有所回落，但仍远高于银行业金融机构平均水平。

未完待续