本周市场：上证（+0.80%），沪深（+1.08%），创业板（+2.93%）；申万一级行业中，电力设备（+5.53%），有色金属（+5.31%），医药生物（+4.85%）涨幅前三；非银金融（-3.93%），公共事业（-1.21%），银行（-1.10%）跌幅最大；本周沪深两市日均成交额万出头，指数有所反弹，但活跃度依然较低。政策层面，2月17日发改委等部委通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。至此，“东数西算”工程正式全面启动。2月18日发改委等14部门印发《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》，其中提出引导外卖等互联网平台企业进一步下调餐饮业商户服务费标准，降低相关餐饮企业经营成本。宏观层面，2月16日，统计局发布了年1月份全国CPI和PPI数据，中国1月CPI同比增长0.9%，预期1.0%，前值1.5%；中国1月PPI同比增长9.1%，预期9.5%，前值10.3%。俄乌局势和加息前景仍在主导海外市场情绪。美联储理事布雷纳德称适合从3月份开始一系列加息，预计接下来几次FOMC会议上开始缩表，加息落地临近，美股连续两周下跌。美东时间周五晚间，美国总统拜登表示，他认为俄罗斯总统普京已经决定“入侵”乌克兰。拜登称，普京继续散布虚假信息，试图为可能在几天内发生的军事打击寻找借口。市场层面，今年以来，寻求低估值股成为市场的主流逻辑，一些在去年表现亮眼的高成长板块迎来大幅回调，在流动性考验、资金避险情绪的作用下，市场风格持续向低估值方面切换。不过随着高成长板块连月回撤，一些成长赛道股本周也迎来了修复反弹。综合来看，在成交无法有效放大情况下，市场存量博弈特征明显，场外资金观望心态较重。市场活跃资金主要聚焦在题材股上，类似近期的新冠药、东数西算、土壤检测、基建、数字经济等均有上演涨停潮，不同板块题材之间的跷跷板效应也比较明显。

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